債券投資合同（精選14篇）

合同的簽訂需要雙方自愿并達(dá)成一致，不受任何不正當(dāng)因素的影響。如何編寫一份完善的合同是每個(gè)商業(yè)人士都需要掌握的基本技能。合同的履行過程中，如有爭議或解釋不一致的情況，建議通過友好協(xié)商、調(diào)解或仲裁解決。

債券投資合同篇一

投資債券既要獲得收益，又要控制風(fēng)險(xiǎn)，因此，根據(jù)債券收益性、安全性、流動(dòng)性的特點(diǎn)。下面是小編為大家?guī)淼年P(guān)于債券投資的原則和策略的知識(shí)，歡迎閱讀。

不同種類的債券收益大小不同，投資者應(yīng)根據(jù)自己的實(shí)際情況選擇。例如國債是以政府的稅收作擔(dān)保的，具有充分安全的償付保證，一般認(rèn)為是沒有風(fēng)險(xiǎn)的投資;而企業(yè)債券則存在著能否按時(shí)償付本息的風(fēng)險(xiǎn)，作為對(duì)這種風(fēng)險(xiǎn)的報(bào)酬，企業(yè)債券的收益性必然要比政府債券高。當(dāng)然，實(shí)際收益情況還要考慮稅收成本。

投資債券相對(duì)于其它投資工具要安全得多，但這僅僅是相對(duì)的，其安全性問題依然存在，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)環(huán)境有變、經(jīng)營狀況有變、債券發(fā)行人的資信等級(jí)也不是一成不變。因此，投資債券還應(yīng)考慮不同債券投資的安全性。例如，就政府債券和企業(yè)債券而言，政府債券的安全性是絕對(duì)高的，企業(yè)債券則有時(shí)面臨違約的風(fēng)險(xiǎn)，尤其企業(yè)經(jīng)營不善甚至倒閉時(shí)，償還全部本息的可能性不大，企業(yè)債券的安全性不如政府債券。對(duì)抵押債券和無抵押債券來說，有抵押品作償債的最后擔(dān)保，其安全性就相對(duì)要高一些。

債券的流動(dòng)性強(qiáng)意味著能夠以較快的速度將債券兌換成貨幣，同時(shí)債券價(jià)值在兌換成貨幣后不因過高的費(fèi)用而受損，否則，意味著債券的流動(dòng)性差。影響債券流動(dòng)性的主要因素是債券的期限，期限越長，流動(dòng)性越弱，期限越短，流動(dòng)性越強(qiáng)。另外，不同類型債券的流動(dòng)性也不同。如國債、金融債，在發(fā)行后就可以上市轉(zhuǎn)讓，故流動(dòng)性強(qiáng)，企業(yè)債券的流動(dòng)性則相對(duì)較差。目前，我國的企業(yè)債發(fā)行后再到交易所申請(qǐng)上市，債券是否上市的流動(dòng)性差別很大，上市前后債券的流動(dòng)性差別很大，上市后債券的流動(dòng)性還受到該債券發(fā)行主體資信情況的影響。

而在債券投資的具體操作中，投資者應(yīng)考慮影響債券收益的各種因素，在債券種類、債券期限、債券收益率(不同券種)和投資組合方面作出適合自己的選擇。

(1)完全消極投資(購買持有法)，即投資者購買債券的目的是儲(chǔ)蓄，獲取較穩(wěn)定的投資利息。這類投資者往往不是沒有時(shí)間對(duì)債券投資進(jìn)行分析和關(guān)注，就是對(duì)債券和市場基本沒有認(rèn)識(shí)，其投資方法就是購買一定的債券，并一直持有到期，獲得定期支付的利息收入。適合這類投資者投資的債券有憑證式國債、記賬式國債和資信較好的企業(yè)債。如果資金不是非常充裕，這類投資者購買的最好是容易變現(xiàn)的記賬式國債和在交易所上市交易的企業(yè)債。這種投資方法風(fēng)險(xiǎn)較小，收益率波動(dòng)性較小。

(2)完全主動(dòng)投資，即投資者投資債券的目的是獲取市場波動(dòng)所引起價(jià)格波動(dòng)帶來的收益。這類投資者對(duì)債券和市場有較深的認(rèn)識(shí)，屬于比較專業(yè)的投資者，對(duì)市場和個(gè)券走勢(shì)有較強(qiáng)的預(yù)測能力，其投資方法是在對(duì)市場和個(gè)券作出判斷和預(yù)測后，采取“低買高賣”的手法進(jìn)行債券買賣。如預(yù)計(jì)未來債券價(jià)格(凈價(jià)，下同)上漲，則買入債券等到價(jià)格上漲后賣出;如預(yù)計(jì)未來債券價(jià)格下跌，則將手中持有的該債券出售，并在價(jià)格下跌時(shí)再購入債券。這種投資方法債券投資收益較高，但也面臨較高的波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

(3)部分主動(dòng)投資，即投資者購買債券的目的主要是獲取利息，但同時(shí)把握價(jià)格波動(dòng)的機(jī)會(huì)獲取收益。這類投資者對(duì)債券和市場有一定的認(rèn)識(shí)，但對(duì)債券市場關(guān)注和分析的時(shí)間有限，其投資方法就是買入債券，并在債券價(jià)格上漲時(shí)將債券賣出獲取差價(jià)收入;如債券價(jià)格沒有上漲，則持有到期獲取利息收入。該投資方法下債券投資的風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益高于完全消極投資，但低于完全積極投資。

資本市場中有兩個(gè)主要的投資工具：一個(gè)是股票，另一個(gè)則是債券。相比股票的上下波動(dòng)，債券有一個(gè)地板價(jià)，即持有到期的價(jià)格，尤其是對(duì)國債等有政府擔(dān)保的品種，風(fēng)險(xiǎn)小，收益穩(wěn)定，所以債券又叫固定收益券。在國外，債券的投資比起股票市場更為有聲有色，并且由于有較多的公司債品種，收益也不一定就比股票低。當(dāng)然，此類公司債的風(fēng)險(xiǎn)也大。而在國內(nèi)，由于債券市場仍不夠大，債券品種也較少，因此，始終無法發(fā)揮其真正的功能。

目前在國內(nèi)的債券市場上，主要有政府債券(國債)、金融債券及公司債券三類。其中，政府債券由政府擔(dān)保發(fā)行，質(zhì)量最高，風(fēng)險(xiǎn)最小，但相應(yīng)地收益也較小。而金融債券主要由國家開發(fā)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行等發(fā)行(不對(duì)個(gè)人出售)。公司債則由一些大型國有企業(yè)發(fā)行，80%以上由銀行做不可撤銷的連帶擔(dān)保，風(fēng)險(xiǎn)也較小。

一般投資人可到承銷的銀行購買憑證式國債和記賬式國債(很少幾只)，或通過證券商買掛牌的國債。許多人對(duì)債券投資的收益，只知道可賺取固定的本金和利息，并認(rèn)為債券的價(jià)格應(yīng)是固定的。事實(shí)上，“債券的價(jià)格是固定的”這種說法，指的是債券的面額，也就是債券初次發(fā)行時(shí)的票面金額，如1000元(國內(nèi)稱十張)。等到債券進(jìn)入二級(jí)市場流通買賣之后，債券的買賣價(jià)格就會(huì)因利率的變動(dòng)、市場供需面而發(fā)生變化，出現(xiàn)上漲或下跌的'情形，從而與面額產(chǎn)生一定差異。

至于債券的買賣價(jià)格為什么會(huì)因利率而變動(dòng)，則是因?yàn)閭钠泵胬?付息的依據(jù))是根據(jù)發(fā)行時(shí)的市場利率水平制定的。市場利率高時(shí)，發(fā)行的債券利率就較高;利率下降時(shí)，債券的利率也會(huì)跟著調(diào)低。但這只是針對(duì)新發(fā)行的債券而言，對(duì)已經(jīng)發(fā)行并且在市場上流通的舊債券(當(dāng)然是指未到期的債券)來講，如果利率上漲，那么新發(fā)行的債券所可以領(lǐng)取的利息就比舊債券多(假定面額都一樣)，所以舊債券就比新債券不值錢，如果要脫手求現(xiàn)，勢(shì)必得降價(jià)求售，才能賣掉。相反的，若利率下降，舊債券因利息多，價(jià)格就會(huì)上揚(yáng)。所以，債券的價(jià)格與利率走勢(shì)正好相反。利率上揚(yáng)，債券價(jià)格下跌;利率下跌，債券價(jià)格便會(huì)上漲。所以，利率和債券價(jià)格是一個(gè)反向關(guān)聯(lián)的關(guān)系。

舉例來說，面額同樣是1000元的債券，利率10%的債券每年可收100元的利息，利率若降為8%，則只能領(lǐng)取80元利息，所以舊債券若要脫手，應(yīng)有1250元的價(jià)值。所以說，投資債券除可收息外，當(dāng)市場利率變動(dòng)時(shí)還可賺差價(jià)。而且國債的收入是免稅的，比起存銀行要交20%的利息稅來，又勝一籌。

當(dāng)然，很多投資人覺得債券雖然安全，收益又可免稅，但不一定了解它什么時(shí)間發(fā)行，哪里可以買到，而且也不知道如何根據(jù)市場利率甚至供求的變化進(jìn)行操作。在這種情況下，可以去了解一下債券基金，將具體的操作讓那些債券專家來完成，而自己只要做好準(zhǔn)備將資產(chǎn)的多少部分放入債券投資的決定就好了。

根據(jù)國際經(jīng)驗(yàn)，國債市場發(fā)展到一定階段，其持有結(jié)構(gòu)將向機(jī)構(gòu)集中。從這個(gè)意義上說，國債市場的機(jī)構(gòu)化是一個(gè)必然的過程?，F(xiàn)在國債存量最大的銀行間市場，其托管國債占總量的90%以上，就是一個(gè)純粹的機(jī)構(gòu)市場。相比之下，交易所國債市場尚擁有眾多的中小投資者，是中小投資者在憑證式國債以外又一投資國債的途徑。由于流通國債收益率高于憑證式國債，因而受到了許多中小投資者的青睞。因該市場的流動(dòng)性較好，機(jī)構(gòu)投資者也重兵駐扎。1997年至今，國債發(fā)行的重點(diǎn)轉(zhuǎn)向銀行間市場，交易所市場的規(guī)模止步不前，現(xiàn)券日益稀缺。隨著證券投資基金的迅速發(fā)展，機(jī)構(gòu)占據(jù)了更多的市場份額，交易更多地表現(xiàn)為機(jī)構(gòu)投資者間的搏弈。自去年以來，市場出現(xiàn)了一些新的特點(diǎn)：

一、現(xiàn)券間的期限與收益率不對(duì)稱根據(jù)傳統(tǒng)投資理論，因到期風(fēng)險(xiǎn)的制約，剩余期限較長的國債品種，其收益率應(yīng)較高，以補(bǔ)償其較高的到期風(fēng)險(xiǎn);反之亦然。這樣，現(xiàn)券的剩余期限與收益率呈正相關(guān)關(guān)系，各現(xiàn)券按照剩余期限，收益率對(duì)稱排列，這也符合有效市場的原則。機(jī)構(gòu)參與的深入，已經(jīng)打破了這種傳統(tǒng)格局，如剩余期限較短的696和9704券，收益率大大高于9905和9908等品種。

二、短線操作的難度增加難度增加的首要因素是基于現(xiàn)券間的期限與收益率不對(duì)稱，傳統(tǒng)的根據(jù)收益率選擇券種的教條幾乎不再發(fā)揮作用。現(xiàn)券的走勢(shì)及其收益率變化，與機(jī)構(gòu)的偏好息息相關(guān)。

國債作為一種固定收益證券，其總的趨勢(shì)是價(jià)格向到期兌付值靠攏。過去幾年因連續(xù)降息，靠攏過程實(shí)際成為單邊上漲。近年因未來利率走勢(shì)的不確定性，加上國際市場的影響，現(xiàn)券單邊上漲的現(xiàn)象已經(jīng)消失，走勢(shì)更多地受到資金面、周邊市場等因素的制約。同時(shí)，由于基準(zhǔn)利率保持穩(wěn)定，現(xiàn)券的波動(dòng)幅度較小，也給中小投資者增加了難度。

三、浮動(dòng)利率國債出現(xiàn)從目前浮動(dòng)利率國債的設(shè)計(jì)看，它是為機(jī)構(gòu)投資者量身定做的一個(gè)品種。把握浮動(dòng)利率國債的走勢(shì)，不但需要預(yù)期未來相當(dāng)長時(shí)期內(nèi)的利率走勢(shì)，而且對(duì)當(dāng)前利率的變化要有足夠的敏感。浮動(dòng)利率國債收益率的計(jì)算也沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，這對(duì)中小投資者的投資技巧提出了相當(dāng)高的要求。

面對(duì)機(jī)構(gòu)投資者在資金、信息等方面的優(yōu)勢(shì)，中小投資者并不是無能為力。若能夠掌握一些必要的投資策略，也能夠在新的市場形勢(shì)下獲取一定的收益。它們包括：

分析機(jī)構(gòu)投資者的操作特點(diǎn)。機(jī)構(gòu)投資者有一定的利潤壓力，國債的自然增長并不能滿足其胃口。因此他們必然會(huì)利用各種機(jī)會(huì)，制造局部行情，以至于部分現(xiàn)券的收益率同其期限不對(duì)稱，中小投資者應(yīng)該充分抓住這些機(jī)會(huì)。如果股票市場追漲殺跌還有部分理由的話，國債市場則應(yīng)該逢跌勇于買進(jìn)，逢漲勇于出手，因?yàn)閲鴤膬r(jià)格是總體向上的。也正因?yàn)檫@個(gè)原因，走勢(shì)活躍的國債品種，在經(jīng)過一波炒作后，仍有再次炒作的可能。機(jī)構(gòu)投資者的出貨無非是機(jī)構(gòu)間籌碼的轉(zhuǎn)移，而不表現(xiàn)為股票市場籌碼從機(jī)構(gòu)到散戶的集中到分散。由于國債一二級(jí)市場間并不存在股票一二級(jí)市場的價(jià)差，中小投資者可以較為精確地掌握機(jī)構(gòu)投資者的成本。如果市場價(jià)位在機(jī)構(gòu)投資者成本以下，機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入時(shí)間又較長，付出了較多的成本，則投資者可以放心進(jìn)入，如2000年記帳式10期國債(代碼010010)。

其次，緊跟市場熱點(diǎn)，堅(jiān)持中線投資。目前的現(xiàn)券品種，大部分缺乏長期投資價(jià)值，但中小投資者的交易成本較高，不可能頻繁從事短線操作。比較可行的策略是，緊跟市場熱點(diǎn)，堅(jiān)持中線投資。一種券種的活躍，往往意味著主力機(jī)構(gòu)中線以上投資策略的實(shí)施，市場熱點(diǎn)將保持一段時(shí)間，不會(huì)輕易消失，中小投資者可以積極參與。另外，創(chuàng)新品種如浮動(dòng)利率國債因擁有一定的題材，容易受到機(jī)構(gòu)的關(guān)注，也往往會(huì)帶來較好的中線收益。

債券投資合同篇二

債券的發(fā)行價(jià)格有按面值發(fā)行、溢價(jià)發(fā)行和折價(jià)發(fā)行三種，其發(fā)行價(jià)格主要決定于債券票面利率與市場利率的差異。如果票面利率與市場利率相等時(shí)，一般按面值發(fā)行；票面利率高于市場利率時(shí)，一般溢價(jià)發(fā)行；票面利率低于市場利率時(shí)則折價(jià)發(fā)行，對(duì)核算方法分別說明如下：

（一）按面值購入債券的核算。

企業(yè)按面值購入債券應(yīng)按實(shí)際支付的價(jià)款（包括手續(xù)費(fèi)）借記“長期投資――債券投資”賬戶，貸記“銀行存款”賬戶。

例：a商業(yè)公司于4月1日按面值購入b公司3年期債券10000元，手續(xù)費(fèi)100元，票面利率1o％，到期一次付息。

1.購入時(shí)的會(huì)計(jì)分錄如下：

借：長期投資――債券投資10100。

貸：銀行存款10100。

2.該項(xiàng)債券到期時(shí)的利息為3000元（10000×10％×3），收到本息時(shí)的會(huì)計(jì)分錄如下：

借：銀行存款???13000。

貸；長期投資10100。

投資收益――債券投資收益???2900。

如果債券是在發(fā)行日期后一定時(shí)期內(nèi)購入的，則購入價(jià)中包括了債券的利息，應(yīng)將這部分利息從實(shí)際支付的價(jià)款中扣除記入“長期投資――應(yīng)計(jì)利息”賬戶的借方，實(shí)際支付的價(jià)款扣除應(yīng)計(jì)利息后的差額記入“長期投資――債券投資”賬戶的借方，實(shí)際付款貸記“銀行存款”賬戶。

例：上例如a公司購入b公司的債券于191月1日發(fā)行，a公司購買時(shí)應(yīng)包括一個(gè)季度的利息250元（10000×10％×1/4）。購入時(shí)的會(huì)計(jì)分錄如下：

借：長期投資――債券投資???9850。

――應(yīng)計(jì)利息???250。

貸：銀行存款???10100。

該項(xiàng)債券到期的利息為3000元（10000×10％×3），a公司收到債券本息時(shí)的會(huì)計(jì)分錄如下：

借：銀行存款???13000。

貸：長期投資――債券投資???9850。

――應(yīng)計(jì)利息???250。

投資收益――債券投資收益???2900。

該項(xiàng)利息跨期較長，為了正確計(jì)算企業(yè)損益，投資企業(yè)可以按期計(jì)算應(yīng)計(jì)利息。

（二）溢價(jià)購入債券的核算。

企業(yè)購入債券由于其利率高于當(dāng)時(shí)的實(shí)際利率，因此，債券的購入價(jià)就要高于票面價(jià)值。購入時(shí)按實(shí)際支付的價(jià)格，借記“長期投資――債券投資”賬戶，貸記“銀行存款”賬戶。每期收到的利息因其中包括了一部分因溢價(jià)購入而預(yù)付的代價(jià)，因此必須在收到利息時(shí)進(jìn)行攤銷，使債券到期時(shí)的賬面價(jià)值與債券面值相等。收到利息時(shí)的會(huì)計(jì)分錄應(yīng)按實(shí)際收到的金額借記“銀行存款”賬戶，按攤銷金額貸記“長期投資――債券投資”賬戶，差額貸記“投資收益”賬戶。

1.溢價(jià)購入時(shí)的核算。

例：a商業(yè)公司購入b公司債券10000000元，期限5年，票面利率12％，每年付息一次，當(dāng)時(shí)市場利率為10％，因此溢價(jià)760000元購入。購入時(shí)的會(huì)計(jì)分錄如下：

借：長期投資――債券投資???10760000。

貸：銀行存款???10760000。

為152000元（760000／5），該債券每年利息按賬面計(jì)算為1200000元（10000000×12％），投資收益應(yīng)為1048000元（1200000-152000）。實(shí)際利息法是指債券的利息按市場利率計(jì)算，按賬面利率計(jì)算的利息與按市場利率計(jì)算的利息的差額即為溢價(jià)的攤銷。如上例按票面利率計(jì)算的利息為1200000元，按市場利率計(jì)算的第一期利率為1076000元（10760000×10％），差額124000元（1200000-1076000）即為第一期溢價(jià)攤銷額，其余各期見下圖表。

（實(shí)際利息法）???單位：元。

付息期。

支付利息。

實(shí)際利息。

溢價(jià)攤銷。

賬面價(jià)值。

1

z

3

4

5

1200000。

1200000。

1200000。

1200000。

1200000。

1076000。

1063600。

1049960。

1034956。

1015484。

124000。

136400。

150040。

165044。

184516。

10760000。

10636000。

10499600。

10349560。

10184516。

lo000000。

注：第二期的實(shí)際利息為10636000×1o%=1063600元，余類推。第五期實(shí)際利息的差額為計(jì)算尾差。

現(xiàn)舉例說明如下：

（1）用直線攤銷法攤銷溢價(jià)。

例：仍用上例資料，企業(yè)收到按票面金額及票面利率計(jì)算的利息收入為1200000元，其中每年應(yīng)分?jǐn)偟囊鐑r(jià)金額為152000元，債券投資收益為1048000元（1200000-152000），會(huì)計(jì)分錄如下：

借：銀行存款???1200000。

貸：長期投資――債券投資???152000。

投資收益――債券投資收益???1048000。

經(jīng)過以上分?jǐn)偅?年后溢價(jià)金額760000元已全部攤銷完畢，債券的賬面價(jià)值與票面價(jià)值完全一致，各為1000萬元。

（2）用實(shí)際利息法攤銷溢價(jià)。

[例]上例企業(yè)第一期的實(shí)際利息為1076000元，票面利息為1200000元，票面利息與實(shí)際利息的差額為124000元，因此，應(yīng)攤銷溢價(jià)124000元。會(huì)計(jì)分錄如下：

借：銀行存款???1200000。

貸：長期投資――債券投資???124000。

投資收益――債券投資收益???1076000。

根據(jù)前面?zhèn)鐑r(jià)攤銷表列示，長期投資經(jīng)5年攤銷后最后賬面價(jià)值為10000000元。

3.到期收回本金的核算。債券到期時(shí)不論是采用直線法或者實(shí)際利息法，其最后余額均為10000000元，收回時(shí)的分錄如下：

借：銀行存款???10000000。

貸：長期投資――債券投資???10000000。

債券投資合同篇三

債券基金就是重點(diǎn)布局的一個(gè)方向?，F(xiàn)在是不是配置債基的較好時(shí)點(diǎn)?應(yīng)該選擇哪類債基產(chǎn)品進(jìn)行配置?出現(xiàn)什么樣的情況就不適合投資債基了?下面是小編為大家?guī)淼膫突鹜顿Y攻略，歡迎閱讀。

受益于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，債市資金面等方面對(duì)債市的`正面影響，中債新綜合財(cái)富總值指數(shù)三季度漲幅達(dá)到了2.11%，以債券市場投資為主的基金也總體表現(xiàn)較好。數(shù)據(jù)顯示，扣除轉(zhuǎn)債基金后，債券基金三季度平均凈值上漲0.8%，其中純債基金平均凈值漲幅達(dá)2.3%。

那么，現(xiàn)在是不是投資債基的好時(shí)機(jī)呢?

一般來說，股市表現(xiàn)不佳，宏觀經(jīng)濟(jì)低迷，國家對(duì)房地產(chǎn)收緊，市場利率持續(xù)下行的市場環(huán)境下，債券市場會(huì)漸漸地火爆，這種時(shí)候比較適合投資債基。這也是三季度以來，債券基金持續(xù)火爆的原因。

從債券基金的類別來看，主要可以劃分為三類：第一類是純債基，只投資債券，不投資任何股票和可轉(zhuǎn)債;第二類是普通一級(jí)債基，投資債券和可轉(zhuǎn)債;第三類是二級(jí)債基，可同時(shí)投資債券和股票。

具體投資哪類品種主要看投資人自身是否愿意接受權(quán)益標(biāo)的，也就是投資人的風(fēng)險(xiǎn)偏好。如果希望股債兼顧，那么可以優(yōu)先選擇二級(jí)債基;如果不太愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，就以一級(jí)債基為主;如果連轉(zhuǎn)債的風(fēng)險(xiǎn)都不愿意承受，就以純債為主。

債券基金雖然整體上是一種低風(fēng)險(xiǎn)的投資產(chǎn)品，但落實(shí)到具體的基金上，業(yè)績并非相差無幾，相反，差距還不小。主要跟基金經(jīng)理的操作風(fēng)格，對(duì)個(gè)券選擇有關(guān)。落實(shí)到基金上就體現(xiàn)為債券配置結(jié)構(gòu)的差異。如果基金經(jīng)理能夠很好地踩準(zhǔn)市場節(jié)奏，持有個(gè)券風(fēng)險(xiǎn)控制較好，所管理的債基產(chǎn)品往往能獲得遠(yuǎn)越同類的收益。這一點(diǎn)在參與權(quán)益類投資的債基身上體現(xiàn)得更加明顯?！?/p>

因此，投資者在挑選債券基金時(shí)可以從三個(gè)角度出發(fā)：

首先看公司在債券投資方面的整體實(shí)力，同時(shí)有幾只產(chǎn)品排名靠前，說明其在債基上投研實(shí)力比較突出，產(chǎn)品業(yè)績自然更有保障。

其次看基金經(jīng)理操作風(fēng)格及相關(guān)基金的歷史業(yè)績，以往業(yè)績不錯(cuò)，這也是很重要的參考。

最后看產(chǎn)品標(biāo)的，盡管都是債基，但投資標(biāo)的會(huì)有不同，比如可轉(zhuǎn)債、信用債、利率債及中小企業(yè)私募債等，風(fēng)險(xiǎn)不同，收益率也差別較大。

債券投資合同篇四

債券是一種金融契約，是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等實(shí)體直接向社會(huì)借債籌措資金的一種方式，債券直接向投資者發(fā)行，同時(shí)承諾按一定利率支付利息，并按約定條件償還本金。下面是小編為大家?guī)淼膫顿Y全攻略，歡迎閱讀。

債券是一種金融契約，是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等實(shí)體直接向社會(huì)借債籌措資金的一種方式，債券直接向投資者發(fā)行，同時(shí)承諾按一定利率支付利息，并按約定條件償還本金。債券的本質(zhì)是債的證明書，具有法律效力。債券購買者與發(fā)行者之間是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系，債券發(fā)行人是債務(wù)人，債券購買者是債權(quán)人。

債券是一種有價(jià)證券。由于債券的利息通常是事先確定的，所以債券屬于固定收益品種的一類，通?？梢陨鲜辛魍?，常見的債券包括國債、地方債和企業(yè)債。

很多投資者對(duì)債券的認(rèn)識(shí)存在誤區(qū)，主要如下所述：

1、債券沒有風(fēng)險(xiǎn)

2、債券的收益率只是約定的利息，無法獲得超額收益。

而實(shí)際上，債券投資存在三大風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也存在四大超額收益。

看到圖5-1的走勢(shì)，您也許認(rèn)為這是一支波動(dòng)性很大的股票，因?yàn)橥话l(fā)利空而跳水。但實(shí)際上這是企業(yè)債11華銳01[0.00%](122115)在2013年5月至8月期間的價(jià)格走勢(shì)圖。122115是華銳風(fēng)電[-2.99%資金 研報(bào)]2011年發(fā)行的企業(yè)債，年利率6%。由于市場擔(dān)憂華銳風(fēng)電公司因現(xiàn)金流問題出現(xiàn)而債務(wù)違約，導(dǎo)致該債券價(jià)格狂跌，從100元左右跌至74元，跌幅高達(dá)26%，100元附近買入該債券的持有者損失慘重。

那么投資者如何避免碰到11華銳01這種債券呢，畢竟踩中地雷的話，賬戶虧損會(huì)非常嚴(yán)重。通常有兩種避免信用風(fēng)險(xiǎn)的方式：

1.買入高信用等級(jí)的債券，例如aaa信用評(píng)級(jí)的債券或者國債，但高信用等級(jí)的債券，通常收益率很低，例如國債的年利率比定期存款高不了太多，甚至跑不贏通貨膨脹，所以我不推薦用這種方法避免信用風(fēng)險(xiǎn)。

2.分散買入債券，每個(gè)債券(尤其是低信用評(píng)級(jí)債券)不能買太多，通過概率的方法平滑收益率。舉個(gè)例子，假如某低信用評(píng)級(jí)債券年利率比aaa債券年利率高4%，債券違約的概率是1%(全部損失)，如果倉位足夠分散，購買這種低信用評(píng)級(jí)債券獲得的收益率，反而比aaa債券年收益率高3%。因?yàn)?%的額外利差收益，彌補(bǔ)1%的壞賬損失，還剩剩余3%的利差收益，一般情況下我建議分散倉位來避免債券的信用風(fēng)險(xiǎn)。

債券發(fā)行時(shí)，通常都有專業(yè)的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)級(jí)，評(píng)級(jí)越高的債券，信用風(fēng)險(xiǎn)越小，表5-3國外某評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)債券的評(píng)級(jí)與違約概率的對(duì)應(yīng)關(guān)系，通常bbb以上級(jí)別的債券都是投資級(jí)債券，違約概率較低，而bbb級(jí)以下的`債券被稱為投機(jī)級(jí)債券，違約概率較高，又被稱為垃圾債券。

表5-3 國外某評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)債券評(píng)級(jí)與違約概率的對(duì)應(yīng)關(guān)系

1.與現(xiàn)金流相關(guān)的指標(biāo)，包括稅前利潤、折舊攤銷及企業(yè)自由現(xiàn)金流量。

2.債務(wù)總額，資產(chǎn)負(fù)債率。

3.借貸成本，主要是利息費(fèi)用。

4.可用于償還債券的其他流動(dòng)性來源。

5)企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)趨勢(shì)

債券的價(jià)格和利率波動(dòng)及債券到期時(shí)間有直接關(guān)系。

債券內(nèi)部收益率計(jì)算公式較為復(fù)雜，由于各大財(cái)經(jīng)網(wǎng)站上都有債券收益率的實(shí)時(shí)計(jì)算數(shù)據(jù)，所以這里就不再做詳細(xì)介紹，但投資者需要抓住一個(gè)原則，那就是債券距離到期兌付的期限越長，債券價(jià)格對(duì)市場利率就越敏感，例如國債010303是20年期限的超長期國債，于2003年上市，而那段時(shí)期恰好處于市場利率的上升時(shí)期，造成了債券價(jià)格的猛跌。

那么投資者如何避免因市場利率風(fēng)險(xiǎn)造成債券價(jià)格猛跌呢?這里需要抓住一個(gè)原則，就是當(dāng)市場利率較低時(shí)，避免買入長久期的債券，應(yīng)該盡量買入短久期的債券，即使當(dāng)市場利率處于高位時(shí)，除非長久期債券的年化回報(bào)率已經(jīng)非常吸引人，投資者認(rèn)為每年靠拿利息已經(jīng)能獲得滿意回報(bào)，否則不要輕易買入。

部分債券的流動(dòng)性很差，投資者如果想賣出或者買入，需要較大的差價(jià)才能成交，相當(dāng)于入場和離場的人，都需要給場內(nèi)的玩家交一筆過路費(fèi)。

為了避免流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，建議投資者盡量購買流動(dòng)性較好的債券，這樣當(dāng)需要錢而賣出時(shí)，可以容易找到對(duì)手盤而出局。

?????? 11華銳01(122115)在大約74元見底后，有一波非常凌厲的反彈行情，這是因?yàn)楫?dāng)122115價(jià)格處于74元時(shí)，年化回報(bào)率已經(jīng)達(dá)到30%，理性的投資者經(jīng)過分析后，發(fā)現(xiàn)華銳風(fēng)電債務(wù)違約的概率并沒有想象中大，于是紛紛抄底買入，短期內(nèi)就獲得超過10%的回報(bào)。

很多時(shí)候，市場會(huì)放大企業(yè)債的信用風(fēng)險(xiǎn)，尤其是當(dāng)資金面緊張的時(shí)候，此時(shí)投資者應(yīng)該仔細(xì)分析債務(wù)發(fā)行主體的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，例如華銳債的發(fā)行主體華銳風(fēng)電，擁有幾十億的現(xiàn)金資產(chǎn)，可以為債務(wù)到期償還提供了很好的保障，所以華銳債的違約風(fēng)險(xiǎn)并沒有想象中那么大。

當(dāng)信用風(fēng)險(xiǎn)釋放后，債券的年化收益率會(huì)從高位下滑，投資者賺取的是利差收益。

如果投資者想獲得信用風(fēng)險(xiǎn)釋放的超額收益，必然要承擔(dān)一定的債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)，所以分散持有和控制倉位很重要，即使發(fā)生極端情況，也不至于元?dú)獯髠?/p>

圖5-2的走勢(shì)，國債010303在2004年4月底創(chuàng)出73元的價(jià)格后，后面開始反彈，并且于2006年初價(jià)格重回100元。既然市場利率上行的時(shí)候，債券有下跌的風(fēng)險(xiǎn)，那么市場利率下行的時(shí)候，債券也能獲得超額收益。

當(dāng)我們認(rèn)為市場利率較高的時(shí)候，可以適量買入中長久期的債券，這樣能夠在市場利率下降的時(shí)候，獲得除債券利息以外的超額收益。

理論上，相同信用級(jí)別、到期時(shí)間接近的債券，年化的投資回報(bào)率應(yīng)該基本相同，但是由于市場流動(dòng)性的因素，經(jīng)常出現(xiàn)年化收益率的扭曲。

剩余期限在6-7年的幾個(gè)國債，到期收益率相差很大，投資者可以隨時(shí)關(guān)注債券的年化收益率，并及時(shí)賣出手中年化收益低的品種(高估)，買入市場中年化收益高的品種(低估)，這樣就能在賺取利息的同時(shí)，再獲取品種互換的超額收益。

為什么會(huì)出現(xiàn)同類債券品種的年化收益率不同?我認(rèn)為是流動(dòng)性造成的，當(dāng)某個(gè)品種相比較其他品種出現(xiàn)大額賣單時(shí)，通常會(huì)壓低價(jià)格，這就會(huì)抬高年化收益率;類似當(dāng)某個(gè)品種相比較其他品種出現(xiàn)大額買單時(shí)，通常會(huì)抬高價(jià)格，這就會(huì)降低年化收益率。所以流動(dòng)性會(huì)造成了債券年化收益率的扭曲，此時(shí)進(jìn)行互換操作，相當(dāng)于別人為流動(dòng)性不足支付的入場費(fèi)和離場費(fèi)，一部分到了您的錢包內(nèi)。

與債券相類似的其他固定收益品種，也可以通過互換來獲取超額收益，例如后面介紹的分級(jí)基金的a類，他們的信用等級(jí)都是無風(fēng)險(xiǎn)，久期都是永續(xù)，但是不同品種年化收益率會(huì)差別較大，有較好的互換操作空間。

騎乘收益是指利用收益率曲線在部分久期快速下降的特點(diǎn)，買入久期即將退化的債券品種，等待其收益率出現(xiàn)快速下滑時(shí)賣出，來賺取價(jià)差收益。

采用騎乘收益率曲線的方式必須滿足以下兩個(gè)條件：

1、收益率曲線向上傾斜，即長期債券的收益率較短期債券高。

2、投資者確信收益率曲線將繼續(xù)保持上升的態(tài)勢(shì)，而不會(huì)發(fā)生變化。

在這兩個(gè)條件具備時(shí)，投資者則可以購買久期稍長的債券，然后在債券到期前售出，從而獲得一定的資本收益。但是必須注意到，如果收益率曲線發(fā)生變化，騎乘收益率則可能會(huì)對(duì)投資者的投資回報(bào)率發(fā)生不利的影響。

1.低息市場環(huán)境，盡量買短債，避免因市場利率抬高造成較大投資風(fēng)險(xiǎn)

2.可以通過分散的方式買入信用等級(jí)較低，但是年化收益率較高的債券，通過信用補(bǔ)償收益，來獲得較高的投資回報(bào)率。

3.高息市場環(huán)境下，可以適量買入中長久其的債券，這樣可以在市場利率下降期獲取超額收益。

4.及時(shí)進(jìn)行互換操作和騎乘操作，提高投資回報(bào)率

總結(jié)起來：

債券投資回報(bào)率 = 利息收入+ 利差收益 + 換倉收益。

其中

1.利息收入在買入的時(shí)候是確定的。

2.利差收益是由于信用風(fēng)險(xiǎn)釋放產(chǎn)生或者市場利率下行造成的超額收益。

3.換倉收益是通過相同品種年化收益率互換及不同品種的騎乘互換。

債券投資，如果合理操作，在市場利率下行的特定周期內(nèi)，是能夠?qū)崿F(xiàn)30%年收益率的，但在絕大多數(shù)市場利率走平的時(shí)間，收益率并不高，如果不放杠桿，即使不斷的換倉操作，通常年化的收益率也就是10%左右，如果在市場利率上升時(shí)期，操作不好還會(huì)虧錢。

債券投資合同篇五

在當(dāng)今金融市場上，債券投資是一種廣泛被使用的投資方式。債券是指債務(wù)工具，是公司或政府為了籌集資金而發(fā)行的債務(wù)證券。投資者購買債券實(shí)際上就是以一定金額出借給債券發(fā)行者，并以約定的還本付息條件獲得利息收入。債券投資相對(duì)較為穩(wěn)定和安全，因此備受投資者的青睞。然而，初次接觸債券投資，我經(jīng)歷了一些困惑和挑戰(zhàn)。

第二段：面臨的困惑。

剛開始接觸債券投資時(shí)，我面臨了許多困惑。首先是對(duì)債券的了解不夠深入，很難篩選出潛在的投資機(jī)會(huì)。另外，債券市場存在的風(fēng)險(xiǎn)也是一個(gè)問題。如何減少風(fēng)險(xiǎn)并獲得收益也是需要解決的難題。此外，債券的買賣也需要特定的監(jiān)管機(jī)構(gòu)和流程，對(duì)于初學(xué)者而言，進(jìn)入債券市場仍有一定的門檻。

第三段：克服困難的方法。

為了克服上述困惑，我開始了深入的研究和學(xué)習(xí)。首先，我通過閱讀相關(guān)的金融書籍和網(wǎng)上資料，加深了對(duì)債券投資的理解。我學(xué)習(xí)了債券的基本特征，包括債券的種類、持有期、利息計(jì)算方式等，以及債券市場的機(jī)制和參與者。通過學(xué)習(xí)，我對(duì)債券的運(yùn)作和風(fēng)險(xiǎn)有了更清晰的認(rèn)識(shí)。

其次，我積極參與債券市場的研究和交流。我與一些經(jīng)驗(yàn)豐富的投資者和專業(yè)人士進(jìn)行了溝通交流，聽取他們的意見和建議。這些經(jīng)驗(yàn)分享和專業(yè)指導(dǎo)給予我了很多寶貴的啟示和經(jīng)驗(yàn)。通過與其他投資者的交流，我對(duì)債券市場的運(yùn)作和投資策略有了更深入的了解。

第四段：面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡。

在債券投資中，風(fēng)險(xiǎn)和收益永遠(yuǎn)是一個(gè)平衡的問題。我學(xué)到的一個(gè)重要經(jīng)驗(yàn)是，不同債券的風(fēng)險(xiǎn)和收益是相關(guān)的，高風(fēng)險(xiǎn)通常伴隨著高收益。在投資中，我除了關(guān)注債券的利率和到期期限之外，還要仔細(xì)考慮債券發(fā)行者的信用等級(jí)和市場環(huán)境等因素。這樣才能在風(fēng)險(xiǎn)和收益之間找到一個(gè)合適的平衡點(diǎn)。

第五段：總結(jié)與未來展望。

通過參與債券投資，我不僅增加了對(duì)金融市場的了解，還收獲了許多寶貴的經(jīng)驗(yàn)。我深刻認(rèn)識(shí)到，債券投資需要持續(xù)地學(xué)習(xí)和研究，時(shí)刻關(guān)注市場情況并制定合理的投資策略。我將繼續(xù)積極參與債券市場，不斷提升自己的投資能力和理財(cái)水平。

綜上所述，初次接觸債券投資是一段充滿挑戰(zhàn)但也充滿收獲的經(jīng)歷。通過努力學(xué)習(xí)和積極參與市場，我不斷克服困難，逐漸掌握了債券投資的技巧和策略。債券投資給予我了深入了解金融市場的機(jī)會(huì)，并讓我在投資中不斷成長。未來，我將繼續(xù)致力于債券投資領(lǐng)域的學(xué)習(xí)和實(shí)踐，為自己的財(cái)務(wù)規(guī)劃和投資目標(biāo)奠定更堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

債券投資合同篇六

債券投資作為一種相對(duì)穩(wěn)定的投資方式，吸引了越來越多的投資者。然而，對(duì)于初次接觸債券投資的人來說，了解債券市場和投資技巧十分重要。在我個(gè)人初次投資債券的過程中，積累了一些寶貴的心得體會(huì)。本文將從三個(gè)方面總結(jié)和分享我在初會(huì)債券投資中得到的體會(huì)。

首先，了解債券市場的基本知識(shí)是初次投資的重要前提。在投資債券之前，我對(duì)債券市場的了解相對(duì)較少。因此，我花費(fèi)了一些時(shí)間來學(xué)習(xí)債券相關(guān)的基本知識(shí)，如債券的類型、發(fā)行主體和風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。通過學(xué)習(xí)，我了解到債券市場是一個(gè)龐大而復(fù)雜的市場，其中不同類型的債券有著不同的特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)。這些知識(shí)的掌握使我能夠更好地理解債券市場的運(yùn)作規(guī)律，從而作出更明智的投資決策。

其次，選擇適合自己的債券投資策略是投資成功的關(guān)鍵。在了解了債券市場的基本知識(shí)之后，我開始思考自己的投資策略。債券投資的策略有多種，如短期投資、長期投資、高風(fēng)險(xiǎn)高收益投資等。在考慮了自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)之后，我決定選擇相對(duì)穩(wěn)健的長期投資策略。長期投資策略可以降低投資風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)能夠享受到更為穩(wěn)定的利息收益。對(duì)于初次投資債券的人來說，建議選擇相對(duì)穩(wěn)健的投資策略，以降低風(fēng)險(xiǎn)。

另外，及時(shí)了解和分析債券市場的行情是決策的重要參考依據(jù)。債券市場的行情波動(dòng)較小，但仍然受到多種因素的影響。在初次投資債券的過程中，我發(fā)現(xiàn)及時(shí)了解和分析債券市場的行情對(duì)于決策非常關(guān)鍵。通過關(guān)注新聞和專業(yè)媒體，我能夠及時(shí)了解到債券市場上的重要?jiǎng)討B(tài)，如利率變動(dòng)、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)等。同時(shí)，我也學(xué)會(huì)了使用一些分析工具，如圖表和技術(shù)指標(biāo)，以更好地判斷債券市場的趨勢(shì)和走勢(shì)。這些信息和分析是我進(jìn)行投資決策的重要參考依據(jù)。

最后，風(fēng)險(xiǎn)管理在債券投資中至關(guān)重要。債券投資相對(duì)較為穩(wěn)定，但仍然存在風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于初次投資者來說，風(fēng)險(xiǎn)管理尤為重要。在初次投資債券時(shí)，我學(xué)會(huì)了分散投資的原則，即將資金分散投資于多只債券，以降低單個(gè)債券所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。此外，我也關(guān)注了債券的信用評(píng)級(jí)，選擇只投資信用評(píng)級(jí)較高的債券。通過這樣的風(fēng)險(xiǎn)管理措施，我能夠保障投資的穩(wěn)定性和安全性，并且降低了可能的虧損。

總之，初次接觸債券投資的過程對(duì)于我來說是一個(gè)充滿學(xué)習(xí)和體會(huì)的過程。通過了解債券市場的基本知識(shí)，選擇適合自己的投資策略，及時(shí)了解和分析債券市場的行情，以及合理進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，我能夠更加理性和有針對(duì)性地進(jìn)行債券投資。這些體會(huì)對(duì)于我今后的投資道路起到了積極的指導(dǎo)作用。初次投資債券是一個(gè)積累經(jīng)驗(yàn)的過程，通過不斷學(xué)習(xí)和實(shí)踐，我相信我能夠在債券投資領(lǐng)域取得更好的成績。

債券投資合同篇七

住所：________________。

法定代表人：________________。

乙方：________________。

住所：________________。

法定代表人：________________。

鑒于：

2、乙方具備擔(dān)任本期債券受托管理人的資格和能力;。

4、本期公司債券募集說明書(以下簡稱募集說明書)已經(jīng)明確約定，投資者認(rèn)購或持有本期債券將被視為接受本協(xié)議。

為保護(hù)債券持有人的合法權(quán)益、明確發(fā)行人和受托管理人的權(quán)利義務(wù)，就本期債券受托管理人聘任事宜，簽訂本協(xié)議。

第一條定義及解釋。

1.1除本協(xié)議另有規(guī)定外，募集說明書中的定義與解釋均適用于本協(xié)議。

1.2【定義與解釋】。

第二條受托管理事項(xiàng)。

2.1為維護(hù)本期債券全體債券持有人的權(quán)益，甲方聘任乙方作為本期債券的受托管理人，并同意接受乙方的監(jiān)督。

2.2在本期債券存續(xù)期內(nèi)，乙方應(yīng)當(dāng)勤勉盡責(zé)，根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)、規(guī)范性文件及自律規(guī)則(以下合稱法律、法規(guī)和規(guī)則)、募集說明書、本協(xié)議及債券持有人會(huì)議規(guī)則的規(guī)定，行使權(quán)利和履行義務(wù)。

2.3【雙方可以約定本期債券發(fā)行及存續(xù)期內(nèi)的代理事項(xiàng)范圍或者具體代理事項(xiàng)】。

第三條甲方的權(quán)利和義務(wù)。

3.1甲方應(yīng)當(dāng)根據(jù)法律、法規(guī)和規(guī)則及募集說明書的約定，按期足額支付本期債券的利息和本金。

3.2甲方應(yīng)當(dāng)為本期債券的募集資金制定相應(yīng)的使用計(jì)劃及管理制度。募集資金的使用應(yīng)當(dāng)符合現(xiàn)行法律法規(guī)的有關(guān)規(guī)定及募集說明書的約定。

3.3本期債券存續(xù)期內(nèi)，甲方應(yīng)當(dāng)根據(jù)法律、法規(guī)和規(guī)則的規(guī)定，及時(shí)、公平地履行信息披露義務(wù)，確保所披露或者報(bào)送的信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

3.4本期債券存續(xù)期內(nèi)，發(fā)生以下任何事項(xiàng)，甲方應(yīng)當(dāng)在三個(gè)工作日內(nèi)書面通知乙方，并根據(jù)乙方要求持續(xù)書面通知事件進(jìn)展和結(jié)果：

(一)甲方經(jīng)營方針、經(jīng)營范圍或生產(chǎn)經(jīng)營外部條件等發(fā)生重大變化;。

(二)債券信用評(píng)級(jí)發(fā)生變化;。

(三)甲方主要資產(chǎn)被查封、扣押、凍結(jié);。

(四)甲方發(fā)生未能清償?shù)狡趥鶆?wù)的違約情況;。

(五)甲方當(dāng)年累計(jì)新增借款或者對(duì)外提供擔(dān)保超過上年末凈資產(chǎn)的百分之二十;。

(六)甲方放棄債權(quán)或財(cái)產(chǎn)，超過上年末凈資產(chǎn)的百分之十;。

(七)甲方發(fā)生超過上年末凈資產(chǎn)百分之十的重大損失;。

(八)甲方作出減資、合并、分立、解散及申請(qǐng)破產(chǎn)的決定;。

(九)甲方涉及重大訴訟、仲裁事項(xiàng)或者受到重大行政處罰;。

(十)保證人、擔(dān)保物或者其他償債保障措施發(fā)生重大變化;。

(十一)甲方情況發(fā)生重大變化導(dǎo)致可能不符合公司債券上市條件;。

(十三)甲方擬變更募集說明書的約定;。

(十四)甲方不能按期支付本息;。

(十六)甲方提出債務(wù)重組方案的;。

(十七)本期債券可能被暫?；蛘呓K止提供交易或轉(zhuǎn)讓服務(wù)的;。

(十八)發(fā)生其他對(duì)債券持有人權(quán)益有重大影響的事項(xiàng)。

3.5甲方應(yīng)當(dāng)協(xié)助乙方在債券持有人會(huì)議召開前取得債權(quán)登記日的本期債券持有人名冊(cè)，并承擔(dān)相應(yīng)費(fèi)用。

3.6甲方應(yīng)當(dāng)履行債券持有人會(huì)議規(guī)則及債券持有人會(huì)議決議項(xiàng)下債券發(fā)行人應(yīng)當(dāng)履行的各項(xiàng)職責(zé)和義務(wù)。

3.7預(yù)計(jì)不能償還債務(wù)時(shí)，甲方應(yīng)當(dāng)按照乙方要求追加擔(dān)保，并履行本協(xié)議約定的其他償債保障措施，并可以配合乙方辦理其依法申請(qǐng)法定機(jī)關(guān)采取的財(cái)產(chǎn)保全措施。

【償債保障措施、相關(guān)費(fèi)用、財(cái)產(chǎn)保全擔(dān)保的提供方式由甲乙雙方在本協(xié)議中約定】。

3.8甲方無法按時(shí)償付本期債券本息時(shí)，應(yīng)當(dāng)對(duì)后續(xù)償債措施作出安排，并及時(shí)通知債券持有人。

【本條應(yīng)當(dāng)列明后續(xù)償債措施】。

3.9甲方應(yīng)對(duì)乙方履行本協(xié)議項(xiàng)下職責(zé)或授權(quán)予以充分、有效、及時(shí)的配合和支持，并提供便利和必要的信息、資料和數(shù)據(jù)。甲方應(yīng)指定專人負(fù)責(zé)與本期債券相關(guān)的事務(wù)，并確保與乙方能夠有效溝通。

3.10受托管理人變更時(shí)，甲方應(yīng)當(dāng)配合乙方及新任受托管理人完成乙方工作及檔案移交的有關(guān)事項(xiàng)，并向新任受托管理人履行本協(xié)議項(xiàng)下應(yīng)當(dāng)向乙方履行的各項(xiàng)義務(wù)。

3.11在本期債券存續(xù)期內(nèi)，甲方應(yīng)盡最大合理努力維持債券上市交易。

3.12甲方應(yīng)當(dāng)根據(jù)本協(xié)議第4.17條的規(guī)定向乙方支付本期債券受托管理報(bào)酬和乙方履行受托管理人職責(zé)產(chǎn)生的額外費(fèi)用。

3.13甲方應(yīng)當(dāng)履行本協(xié)議、募集說明書及法律、法規(guī)和規(guī)則規(guī)定的其他義務(wù)。

第四條乙方的職責(zé)、權(quán)利和義務(wù)。

4.1乙方應(yīng)當(dāng)根據(jù)法律、法規(guī)和規(guī)則的規(guī)定及本協(xié)議的約定制定受托管理業(yè)務(wù)內(nèi)部操作規(guī)則，明確履行受托管理事務(wù)的方式和程序，對(duì)甲方履行募集說明書及本協(xié)議約定義務(wù)的情況進(jìn)行持續(xù)跟蹤和監(jiān)督。

4.2乙方應(yīng)當(dāng)持續(xù)關(guān)注甲方和保證人的資信狀況、擔(dān)保物狀況、內(nèi)外部增信機(jī)制及償債保障措施的實(shí)施情況，可采取包括但不限于如下方式進(jìn)行核查：

(二)【查閱頻率】查閱前項(xiàng)所述的會(huì)議資料、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告和會(huì)計(jì)賬簿;。

(三)調(diào)取甲方、保證人銀行征信記錄;。

(四)對(duì)甲方和保證人進(jìn)行現(xiàn)場檢查;。

(五)約見甲方或者保證人進(jìn)行談話。

4.3乙方應(yīng)當(dāng)對(duì)甲方專項(xiàng)賬戶募集資金的接收、存儲(chǔ)、劃轉(zhuǎn)與本息償付進(jìn)行監(jiān)督。在本期債券存續(xù)期內(nèi)，乙方應(yīng)當(dāng)【約定頻率】檢查甲方募集資金的使用情況是否與募集說明書約定一致。

4.4乙方應(yīng)當(dāng)督促甲方在募集說明書中披露本協(xié)議、債券持有人會(huì)議規(guī)則的主要內(nèi)容，并應(yīng)當(dāng)通過【披露方式】，向債券持有人披露受托管理事務(wù)報(bào)告、本期債券到期不能償還的法律程序以及其他需要向債券持有人披露的重大事項(xiàng)。

4.5乙方應(yīng)當(dāng)每【回訪頻率】對(duì)甲方進(jìn)行回訪，監(jiān)督甲方對(duì)募集說明書約定義務(wù)的執(zhí)行情況，并做好回訪記錄，出具受托管理事務(wù)報(bào)告。

4.6出現(xiàn)本協(xié)議第3.4條情形且對(duì)債券持有人權(quán)益有重大影響情形的，在知道或應(yīng)當(dāng)知道該等情形之日起五個(gè)工作日內(nèi)，乙方應(yīng)當(dāng)問詢甲方或者保證人，要求甲方或者保證人解釋說明，提供相關(guān)證據(jù)、文件和資料，并向市場公告臨時(shí)受托管理事務(wù)報(bào)告。發(fā)生觸發(fā)債券持有人會(huì)議情形的，召集債券持有人會(huì)議。

4.7乙方應(yīng)當(dāng)根據(jù)法律、法規(guī)和規(guī)則、本協(xié)議及債券持有人會(huì)議規(guī)則的規(guī)定召集債券持有人會(huì)議，并監(jiān)督相關(guān)各方嚴(yán)格執(zhí)行債券持有人會(huì)議決議，監(jiān)督債券持有人會(huì)議決議的實(shí)施。

4.8乙方應(yīng)當(dāng)在債券存續(xù)期內(nèi)持續(xù)督促甲方履行信息披露義務(wù)。乙方應(yīng)當(dāng)關(guān)注甲方的信息披露情況，收集、保存與本期債券償付相關(guān)的所有信息資料，根據(jù)所獲信息判斷對(duì)本期債券本息償付的影響，并按照本協(xié)議的約定報(bào)告?zhèn)钟腥恕?/p>

4.9乙方預(yù)計(jì)甲方不能償還債務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)要求甲方追加擔(dān)保，督促甲方履行本協(xié)議第3.7條約定的償債保障措施，或者可以依法申請(qǐng)法定機(jī)關(guān)采取財(cái)產(chǎn)保全措施。

【雙方約定相關(guān)費(fèi)用及財(cái)產(chǎn)保全擔(dān)保的提供方式】。

4.10本期債券存續(xù)期內(nèi)，乙方應(yīng)當(dāng)勤勉處理債券持有人與甲方之間的談判或者訴訟事務(wù)。

4.11甲方為本期債券設(shè)定擔(dān)保的，乙方應(yīng)當(dāng)在本期債券發(fā)行前或募集說明書約定的時(shí)間內(nèi)取得擔(dān)保的權(quán)利證明或者其他有關(guān)文件，并在擔(dān)保期間妥善保管。

4.12甲方不能償還債務(wù)時(shí)，乙方應(yīng)當(dāng)督促發(fā)行人、增信機(jī)構(gòu)和其他具有償付義務(wù)的機(jī)構(gòu)等落實(shí)相應(yīng)的償債措施，并可以接受全部或部分債券持有人的委托，以自己名義代表債券持有人提起民事訴訟、參與重組或者破產(chǎn)的法律程序。

4.13乙方對(duì)受托管理相關(guān)事務(wù)享有知情權(quán)，但應(yīng)當(dāng)依法保守所知悉的甲方商業(yè)秘密等非公開信息，不得利用提前獲知的可能對(duì)公司債券持有人權(quán)益有重大影響的事項(xiàng)為自己或他人謀取利益。

4.14乙方應(yīng)當(dāng)妥善保管其履行受托管理事務(wù)的所有文件檔案及電子資料，包括但不限于本協(xié)議、債券持有人會(huì)議規(guī)則、受托管理工作底稿、與增信措施有關(guān)的權(quán)利證明(如有)，保管時(shí)間不得少于債券到期之日或本息全部清償后五年。

(一)債券持有人會(huì)議授權(quán)受托管理人履行的其他職責(zé);。

(二)募集說明書約定由受托管理人履行的其他職責(zé)。

4.16在本期債券存續(xù)期內(nèi)，乙方不得將其受托管理人的職責(zé)和義務(wù)委托其他第三方代為履行。

乙方在履行本協(xié)議項(xiàng)下的職責(zé)或義務(wù)時(shí)，可以聘請(qǐng)律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)提供專業(yè)服務(wù)。

第五條受托管理事務(wù)報(bào)告。

5.1受托管理事務(wù)報(bào)告包括年度受托管理事務(wù)報(bào)告和臨時(shí)受托管理事務(wù)報(bào)告。

5.2乙方應(yīng)當(dāng)建立對(duì)甲方的定期跟蹤機(jī)制，監(jiān)督甲方對(duì)募集說明書所約定義務(wù)的執(zhí)行情況，并在每年六月三十日前向市場公告上一年度的受托管理事務(wù)報(bào)告。

前款規(guī)定的受托管理事務(wù)報(bào)告，應(yīng)當(dāng)至少包括以下內(nèi)容：

(一)乙方履行職責(zé)情況;。

(二)甲方的經(jīng)營與財(cái)務(wù)狀況;。

(三)甲方募集資金使用及專項(xiàng)賬戶運(yùn)作情況;。

(四)內(nèi)外部增信機(jī)制、償債保障措施發(fā)生重大變化的，說明基本情況及處理結(jié)果;。

(五)甲方償債保障措施的執(zhí)行情況以及公司債券的本息償付情況;。

(六)甲方在募集說明書中約定的其他義務(wù)的執(zhí)行情況;。

(七)債券持有人會(huì)議召開的情況;。

(九)對(duì)債券持有人權(quán)益有重大影響的其他事項(xiàng)。

5.3公司債券存續(xù)期內(nèi)，出現(xiàn)乙方與甲方發(fā)生利益沖突、甲方募集資金使用情況和募集說明書不一致的情形，或出現(xiàn)第3.4條第(一)項(xiàng)至第(十二)項(xiàng)等情形且對(duì)債券持有人權(quán)益有重大影響的，乙方在知道或應(yīng)當(dāng)知道該等情形之日起五個(gè)工作日內(nèi)向市場公告臨時(shí)受托管理事務(wù)報(bào)告。

第六條利益沖突的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。

6.2乙方不得為本期債券提供擔(dān)保，且乙方承諾，其與甲方發(fā)生的任何交易或者其對(duì)甲方采取的任何行為均不會(huì)損害債券持有人的權(quán)益。

6.3【甲乙雙方違反利益沖突防范機(jī)制應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的責(zé)任】。

第七條受托管理人的變更。

7.1在本期債券存續(xù)期內(nèi)，出現(xiàn)下列情形之一的，應(yīng)當(dāng)召開債券持有人會(huì)議，履行變更受托管理人的'程序：

(一)乙方未能持續(xù)履行本協(xié)議約定的受托管理人職責(zé);。

(二)乙方停業(yè)、解散、破產(chǎn)或依法被撤銷;。

(三)乙方提出書面辭職;。

(四)乙方不再符合受托管理人資格的其他情形。

在受托管理人應(yīng)當(dāng)召集而未召集債券持有人會(huì)議時(shí)，單獨(dú)或合計(jì)持有本期債券總額百分之十以上的債券持有人有權(quán)自行召集債券持有人會(huì)議。

7.2債券持有人會(huì)議決議決定變更受托管理人或者解聘乙方的，自符合【生效條件】之日，新任受托管理人繼承乙方在法律、法規(guī)和規(guī)則及本協(xié)議項(xiàng)下的權(quán)利和義務(wù)，本協(xié)議終止。新任受托管理人應(yīng)當(dāng)及時(shí)將變更情況向協(xié)會(huì)報(bào)告。

7.4乙方在本協(xié)議中的權(quán)利和義務(wù)，在新任受托管理人與甲方簽訂受托協(xié)議之日或雙方約定之日起終止，但并不免除乙方在本協(xié)議生效期間所應(yīng)當(dāng)享有的權(quán)利以及應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的責(zé)任。

第八條陳述與保證。

8.1甲方保證以下陳述在本協(xié)議簽訂之日均屬真實(shí)和準(zhǔn)確：

(一)甲方是一家按照中國法律合法注冊(cè)并有效存續(xù)的【公司類型】;。

(二)甲方簽署和履行本協(xié)議已經(jīng)得到甲方內(nèi)部必要的授權(quán)，并且沒有違反適用于甲方的任何法律、法規(guī)和規(guī)則的規(guī)定，也沒有違反甲方的公司章程以及甲方與第三方簽訂的任何合同或者協(xié)議的規(guī)定。

8.2乙方保證以下陳述在本協(xié)議簽訂之日均屬真實(shí)和準(zhǔn)確;。

(一)乙方是一家按照中國法律合法注冊(cè)并有效存續(xù)的【證券公司/其他機(jī)構(gòu)】;。

(三)乙方簽署和履行本協(xié)議已經(jīng)得到乙方內(nèi)部必要的授權(quán)，并且沒有違反適用于乙方的任何法律、法規(guī)和規(guī)則的規(guī)定，也沒有違反乙方的公司章程以及乙方與第三方簽訂的任何合同或者協(xié)議的規(guī)定。

第九條不可抗力。

9.1不可抗力事件是指雙方在簽署本協(xié)議時(shí)不能預(yù)見、不能避免且不能克服的自然事件和社會(huì)事件。主張發(fā)生不可抗力事件的一方應(yīng)當(dāng)及時(shí)以書面方式通知其他方，并提供發(fā)生該不可抗力事件的證明。主張發(fā)生不可抗力事件的一方還必須盡一切合理的努力減輕該不可抗力事件所造成的不利影響。

9.2在發(fā)生不可抗力事件的情況下，雙方應(yīng)當(dāng)立即協(xié)商以尋找適當(dāng)?shù)慕鉀Q方案，并應(yīng)當(dāng)盡一切合理的努力盡量減輕該不可抗力事件所造成的損失。如果該不可抗力事件導(dǎo)致本協(xié)議的目標(biāo)無法實(shí)現(xiàn)，則本協(xié)議提前終止。

第十條違約責(zé)任。

10.1本協(xié)議任何一方違約，守約方有權(quán)依據(jù)法律、法規(guī)和規(guī)則、募集說明書及本協(xié)議的規(guī)定追究違約方的違約責(zé)任。

10.2【雙方應(yīng)當(dāng)約定本協(xié)議項(xiàng)下的違約事件、違約責(zé)任等事項(xiàng)】。

第十一條法律適用和爭議解決。

11.1本協(xié)議適用于中國法律并依其解釋。

11.2本協(xié)議項(xiàng)下所產(chǎn)生的或與本協(xié)議有關(guān)的任何爭議，首先應(yīng)在爭議各方之間協(xié)商解決。如果協(xié)商解決不成，按照雙方約定的【訴訟、仲裁或其他爭議解決機(jī)制】解決糾紛。

11.3當(dāng)產(chǎn)生任何爭議及任何爭議正按前條約定進(jìn)行解決時(shí)，除爭議事項(xiàng)外，各方有權(quán)繼續(xù)行使本協(xié)議項(xiàng)下的其他權(quán)利，并應(yīng)履行本協(xié)議項(xiàng)下的其他義務(wù)。

第十二條協(xié)議的生效、變更及終止。

12.1本協(xié)議于雙方的法定代表人或者其授權(quán)代表簽字并加蓋雙方單位公章后，自【生效條件】起生效。

12.2除非法律、法規(guī)和規(guī)則另有規(guī)定，本協(xié)議的任何變更，均應(yīng)當(dāng)由雙方協(xié)商一致訂立書面補(bǔ)充協(xié)議后生效。本協(xié)議于本期債券發(fā)行完成后的變更，如涉及債券持有人權(quán)利、義務(wù)的，應(yīng)當(dāng)事先經(jīng)債券持有人會(huì)議同意。任何補(bǔ)充協(xié)議均為本協(xié)議之不可分割的組成部分，與本協(xié)議具有同等效力。

第十三條通知。

13.1在任何情況下，本協(xié)議所要求的任何通知可以經(jīng)專人遞交，亦可以通過郵局掛號(hào)方式或者快遞服務(wù)，或者傳真發(fā)送到本協(xié)議雙方指定的以下地址。

甲方通訊地址：

甲方收件人：

甲方傳真：

乙方通訊地址：

乙方收件人：

乙方傳真：

13.3通知被視為有效送達(dá)日期按如下方法確定：

(一)以專人遞交的通知，應(yīng)當(dāng)于專人遞交之日為有效送達(dá)日期;

(三)以傳真發(fā)出的通知，應(yīng)當(dāng)于傳真成功發(fā)送之日后的第一個(gè)工作日為有效送達(dá)日期。

13.4如果收到債券持有人依據(jù)本協(xié)議約定發(fā)給甲方的通知或要求，乙方應(yīng)在收到通知或要求后兩個(gè)工作日內(nèi)按本協(xié)議約定的方式將該通知或要求轉(zhuǎn)發(fā)給甲方。

第十四條附則。

14.1本協(xié)議對(duì)甲乙雙方均有約束力。未經(jīng)對(duì)方書面同意，任何一方不得轉(zhuǎn)讓其在本協(xié)議中的權(quán)利或義務(wù)。

14.2本協(xié)議中如有一項(xiàng)或多項(xiàng)條款在任何方面根據(jù)任何適用法律是不合法、無效或不可執(zhí)行的，且不影響到本協(xié)議整體效力的，則本協(xié)議的其他條款仍應(yīng)完全有效并應(yīng)當(dāng)被執(zhí)行。

14.3本協(xié)議正本一式________份，甲方、乙方各執(zhí)________份，其余________份由乙方保存，供報(bào)送有關(guān)部門。各份均具有同等法律效力。

乙方：________________。

債券投資合同篇八

債券投資作為一種相對(duì)較為保守的投資方式，一直以來備受投資者的關(guān)注。通過債券投資，我們既可以保值增值，又可以獲取相對(duì)穩(wěn)定的收益。然而，作為初次接觸債券市場的投資者，我深深地意識(shí)到債券投資并非簡單易行，需要慎重選擇，并且時(shí)刻保持警惕。

第二段：了解債券市場。

在投資之前，我們要先了解債券市場的基本知識(shí)。債券是指債務(wù)人以債券為憑證向投資者發(fā)行的債務(wù)工具，它可以是政府債券、金融債券、公司債券等。投資債券需要關(guān)注發(fā)行人的信用等級(jí)、債券的期限、利率及償還方式等因素。同時(shí)，也要關(guān)注債券市場的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，比如就業(yè)率、通脹情況等，以避免在不利市場環(huán)境中投資債券。

第三段：理性分散投資。

債券投資的風(fēng)險(xiǎn)較為可控，但也不能一概而論。為了降低風(fēng)險(xiǎn)，合理分散投資是必不可少的。首先，我們可以通過購買不同信用等級(jí)的債券來實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)分散。從信用等級(jí)高的政府債券到信用等級(jí)較低的公司債券，不同類別的債券有著不同的風(fēng)險(xiǎn)水平。其次，我們可以投資不同期限的債券，以應(yīng)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)。較短期限的債券收益相對(duì)較低，但也相對(duì)較為穩(wěn)定；而較長期限的債券則可能受到利率波動(dòng)的影響較大。通過理性分散投資，我們可以在保障收益的同時(shí)降低風(fēng)險(xiǎn)。

第四段：注重信用評(píng)級(jí)。

在債券投資中，信用評(píng)級(jí)是一個(gè)不可忽視的因素。發(fā)行人的信用等級(jí)直接影響到債券的安全性和收益率。一般來說，信用評(píng)級(jí)較高的債券安全性較高，收益率相對(duì)較低；而信用評(píng)級(jí)較低的債券風(fēng)險(xiǎn)較高，但收益率相對(duì)較高。除了定期關(guān)注發(fā)行人的信用評(píng)級(jí)變動(dòng)外，我們還可以選擇購買信用評(píng)級(jí)較高的債券基金，通過基金經(jīng)理的管理來規(guī)避信用風(fēng)險(xiǎn)。

第五段：積極適時(shí)調(diào)整。

在債券投資中，我們要時(shí)刻關(guān)注市場的變化，積極適時(shí)地調(diào)整投資組合。當(dāng)市場利率上升時(shí)，債券價(jià)格會(huì)下跌，我們可以適當(dāng)減少對(duì)長期債券的持有；而當(dāng)市場利率下降時(shí)，債券價(jià)格上升，我們可以適當(dāng)增加債券配置。此外，還可以通過輪動(dòng)投資的方式，適時(shí)切換到不同類型的債券，以追求更好的投資回報(bào)。

總結(jié)。

債券投資雖然相對(duì)保守，但仍然需要我們具備一定的知識(shí)和技巧。通過了解債券市場、理性分散投資、注重信用評(píng)級(jí)、積極適時(shí)調(diào)整等策略，我們可以在債券投資中獲得更好的收益和較低的風(fēng)險(xiǎn)。然而，投資不是一蹴而就的過程，我們?nèi)匀恍枰粩鄬W(xué)習(xí)和積累經(jīng)驗(yàn)，以提升我們的投資能力和決策水平。

債券投資合同篇九

債券型基金主要投資于固定收益類金融工具，包括國內(nèi)依法發(fā)行和上市的國債、央行票據(jù)、金融債、企業(yè)(公司)債、可轉(zhuǎn)換債券、資產(chǎn)支持證券等。

國債是由國家發(fā)行的債券，是中央政府為籌集財(cái)政資金而發(fā)行的一種政府債券，是中央政府向投資者出具的、承諾在一定時(shí)期支付利息和到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。由于國債的發(fā)行主體是國家，所以它具有最高的信用度，被公認(rèn)為是最安全的投資工具。

央行票據(jù)即中央銀行票據(jù)，是中央銀行為調(diào)節(jié)商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金而向商業(yè)銀行發(fā)行的短期債務(wù)憑證，其實(shí)質(zhì)是中央銀行債券。之所以叫“中央銀行票據(jù)”，是為了突出其短期性特點(diǎn)（從已發(fā)行的央行票據(jù)來看，期限最短的為3個(gè)月，最長的.也只有1年）。央行發(fā)行票據(jù)的目的是為了回籠資金，將市場過剩資金凍結(jié)在中央銀行，以緩解市場所面臨的通脹壓力，屬貨幣政策的一種。

金融債券是由銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券。由于銀行等金融機(jī)構(gòu)在一國經(jīng)濟(jì)中占有較特殊的地位，政府對(duì)他們的運(yùn)營又有嚴(yán)格的監(jiān)管，因此，金融債券的資信通常高于其他非金融機(jī)構(gòu)債券，違約風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，具有較高的安全性。所以，金融債券的利率通常低于一般的企業(yè)債券，但高于風(fēng)險(xiǎn)更小的國債和銀行儲(chǔ)蓄存款。

企業(yè)債是指從事生產(chǎn)、貿(mào)易、運(yùn)輸?shù)冉?jīng)濟(jì)活動(dòng)的企業(yè)發(fā)行的債券。中國企業(yè)債券目前主要有地方企業(yè)債券、重點(diǎn)企業(yè)債券、附息票企業(yè)債券、利隨本清的存單式企業(yè)債券、產(chǎn)品配額企業(yè)債券和企業(yè)短期融資券等。

2007年8月14日，證監(jiān)會(huì)頒布實(shí)施了《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》，標(biāo)志著我國公司債發(fā)行正式啟動(dòng)。公司債目前就是上市公司發(fā)的債。企業(yè)債主要由國家發(fā)改委審核，而公司債則由證監(jiān)會(huì)來進(jìn)行審核。與企業(yè)債相比，公司債風(fēng)險(xiǎn)大一些，一般上市公司沒有信用評(píng)級(jí)，而債券投資主要來自信用風(fēng)險(xiǎn)，因此，為了彌補(bǔ)信用風(fēng)險(xiǎn)就提高了相應(yīng)的利息率。

可轉(zhuǎn)換債券是可轉(zhuǎn)換公司債券的簡稱。它是一種可以在特定時(shí)間、按特定條件轉(zhuǎn)換為普通股票的企業(yè)債券?？赊D(zhuǎn)換債券兼有債券和股票的特征，具有債權(quán)性、股權(quán)性和可轉(zhuǎn)換性?？赊D(zhuǎn)換債券持有人還享有在一定條件下將債券回售給發(fā)行人的權(quán)利，發(fā)行人在一定條件下?lián)碛袕?qiáng)制贖回債券的權(quán)利。雙重選擇權(quán)是可轉(zhuǎn)換公司債券最主要的金融特征，它的存在使投資者和發(fā)行人的風(fēng)險(xiǎn)、收益限定在一定的范圍以內(nèi)，并可以利用這一特點(diǎn)對(duì)股票進(jìn)行套期保值，獲得更加確定的收益。

資產(chǎn)支持證券與資產(chǎn)證券化近似于子母關(guān)系，實(shí)際是資產(chǎn)證券化的一種方式。而資產(chǎn)證券化通俗而言是指將缺乏流動(dòng)性、但具有可預(yù)期收入的資產(chǎn)，通過在資本市場上發(fā)行證券的方式予以出售，以獲取融資，以最大化提高資產(chǎn)的流動(dòng)性。資產(chǎn)支持證券的支付基本來源于支持證券的資產(chǎn)池產(chǎn)生的現(xiàn)金流。資產(chǎn)證券化支付本金的時(shí)間常依賴于涉及資產(chǎn)本金回收的時(shí)間，這種本金回收的時(shí)間和相應(yīng)的資產(chǎn)支持證券相關(guān)本金支付時(shí)間的固有的不可預(yù)見性，是資產(chǎn)支持證券區(qū)別于其他債券的一個(gè)主要特征。

債券投資合同篇十

對(duì)于債券基金的未來表現(xiàn)，經(jīng)過連續(xù)多次加息，利率水平已提升至一定高度，這將制約存款利率進(jìn)一步上調(diào)的空間，債券資產(chǎn)吸引力在不斷增強(qiáng)。

據(jù)了解，4月11日發(fā)行的寶盈增強(qiáng)收益?zhèn)饌顿Y比例80%-95%，通過投資于公司債、企業(yè)債、金融債、國債等債券類金融工具，獲取低風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)定收益。該基金還可用不高于15%的基金資產(chǎn)投資于股票類金融工具，這也有助于寶盈基金發(fā)揮其在股票投資方面的經(jīng)驗(yàn)，從而也增加了獲利機(jī)會(huì)。

債券投資合同篇十一

萬家基金固定收益部投資總監(jiān)鄒昱并非第一個(gè)被帶走的涉案者，但他掌管的萬家添利b在4月15日的異常大跌，成為債市風(fēng)暴眾所周知的導(dǎo)火索。

這是一個(gè)規(guī)模比a股更大的市場，截至202月底，中國債券市場債券托管量為26.6萬億元，其中銀行間債券托管量為25.4萬億元，占比95.3%。

債券市場上，玩家都是機(jī)構(gòu)，沒有散戶。各類機(jī)構(gòu)，諸如銀行、基金、保險(xiǎn)、券商、農(nóng)信社、財(cái)務(wù)公司等非金融法人機(jī)構(gòu)都在其中。

看上去，債市和散戶相隔很遠(yuǎn)，但實(shí)際上利益緊密相連。原因在于，這些機(jī)構(gòu)的資金籌碼絕大部分來源于公眾，有養(yǎng)老金賬戶、保險(xiǎn)資金賬戶、企業(yè)年金賬戶、銀行的理財(cái)產(chǎn)品資金、公募基金募集的資金等等。機(jī)構(gòu)只是作為資金的托管方購買債券獲益，而發(fā)行債券的既有國家(例如發(fā)行國債)，有地方政府(例如發(fā)行城投債)，也有企業(yè)(例如發(fā)行企業(yè)債)。

審計(jì)署對(duì)銀行間市場交易主體的調(diào)查從就已經(jīng)開始。而事件的起源，則可以追溯到財(cái)政部國庫司國庫支付中心副主任張銳的案件。張銳不僅在國債招投標(biāo)過程中舞弊，幫助商業(yè)銀行以較低的利率中標(biāo)國債，其本人也涉嫌債市二級(jí)市場的“老鼠倉”，獲利以千萬計(jì)。

這起牽涉核心部門的案件引起了高層的注意。

不可忽略的一個(gè)背景是，因?yàn)楣墒须y振，作為直接融資的債券市場是金融改革接下來的發(fā)展重點(diǎn)，債市擴(kuò)容在即，但擴(kuò)容之前先要清理干凈。而相關(guān)部門調(diào)查后發(fā)現(xiàn)，類似“老鼠倉”的行為廣泛存在。更嚴(yán)重的是，債券市場從一級(jí)市場的承銷發(fā)行到二級(jí)市場的交易流通，整個(gè)環(huán)節(jié)都存在制度漏洞和利益輸送。

于是，一系列的債市窩案，正是從查萬家基金的鄒昱開始。

債券投資合同篇十二

是債券型基金的大發(fā)展年，截至本文寫作時(shí)，今年以來已經(jīng)成立的債券型基金有27只，正在發(fā)行的債券型基金有4只，合計(jì)31只。而在過去的至之間，市場上總共只成立了28只債券型基金。這就是說，今年新成立債券型基金即將超過以往5年的發(fā)展總和。

債券型基金市場的大發(fā)展，給研究債券型基金提出了新的要求，以往由于數(shù)量少，那種將所有債券型基金粗獷式合并在一起進(jìn)行簡單地統(tǒng)計(jì)、分析、研究的做法已經(jīng)跟不上時(shí)代的要求，對(duì)于債券型基金的研究必須在根據(jù)市場發(fā)展情況進(jìn)行重新細(xì)分的基礎(chǔ)上進(jìn)行。

債券基金的類型細(xì)分

《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》第二十九條第二款規(guī)定：“百分之八十以上的基金資產(chǎn)投資于債券的，為債券基金?！卑凑站闷诘牟煌?，債券基金有債券型基金和中短債基金之分，本文重點(diǎn)關(guān)注的是債券型基金。在債券型基金中，對(duì)于多出的那“不足百分之二十的基金資產(chǎn)”，如果相關(guān)基金公司將其繼續(xù)投資于債券市場，則相關(guān)基金就是“純債基金”，否則就是“非純債基金”，即它們可以投資股票市場。

按照“只可以投資股票一級(jí)市場”和“可以投資股票二級(jí)市場”產(chǎn)品設(shè)計(jì)上的差異，“非純債基金”又可以被區(qū)分為“只可以投資股票一級(jí)市場的非純債型債券基金”和“可以投資股票二級(jí)市場的非純債型債券基金”這樣兩個(gè)細(xì)分類型，其簡稱分別為“一級(jí)債基”、“二級(jí)債基”。

截至8月29日，當(dāng)前市場上共有債券型基金55只，其中“純債基金”有3只，“一級(jí)債基”有33只，“二級(jí)債基”有19只。

各類債券型基金業(yè)績表現(xiàn)

(一)債券型基金類別之間的收益比較由于二級(jí)分類下的純債基金不再有細(xì)分，為了統(tǒng)計(jì)、分析、研究的方便，本文將二級(jí)分類的純債基金與三級(jí)分類項(xiàng)下的一級(jí)債基、二級(jí)債基平行排列。

純債基金、一級(jí)債基、二級(jí)債基8月份的平均凈值增長率分別為0.61%、0.51%和0.17%，純債基金的平均績效表現(xiàn)最好，二級(jí)債基最差。由于股票市場行情不好，持有較多二級(jí)市場股票的二級(jí)債基，凈值因此受連累下跌的較多。而一級(jí)債基的收益不如純債基金，主要原因在于8月份發(fā)行的新股太少，而且這些有限的新股上市之后不僅溢價(jià)幅度小，還多是高開低走，因此，本來投資新股的收益就已經(jīng)很微薄，再加上股價(jià)不斷走低，更使得原先的未實(shí)行收益不斷縮水。

(二)具體基金的月度收益對(duì)比在純債基金方面，招商安泰債券基金的收益領(lǐng)先，其中a類份額的收益似乎又比b類份額高，但如果考慮到投資者在這兩類基金上的投資成本，結(jié)論就有差別了。如果投資者持有a類份額的時(shí)間小于一年，則最終收益會(huì)略低于b類份額；反之則會(huì)略微實(shí)惠一些。

在一級(jí)債基方面，29只基金的凈值增長，4只基金的凈值折損，8月份收益領(lǐng)先的有交銀施羅德增利、大成債券、工銀瑞信增強(qiáng)收益、易方達(dá)增強(qiáng)回報(bào)、工銀瑞信信用添利等，其中交銀施羅德增利的月度收益超過了1%，a類份額、c類份額的收益率分別為1.15%和1.12%。從公司層面上來看，工銀瑞信基金管理公司旗下的兩只一級(jí)債基都有較好的收益。

在二級(jí)債基方面，16只基金的8月份收益率為正，3只基金的收益率為負(fù)，寶盈增強(qiáng)收益、鵬華豐收、易方達(dá)穩(wěn)健收益等基金的月度凈值增長率領(lǐng)先。從凈值的絕對(duì)漲跌表現(xiàn)來看，一方面，二級(jí)債券中收益好的基金沒有一級(jí)債基中的領(lǐng)先者高；另一方面，兩只收益較低的基金凈值損失幅度較大，甚至超過了2%，足以抵消同期債券投資的全部收益。從公司層面上來看，結(jié)合上文，易方達(dá)基金公司旗下的債券型基金收益總體較好。

債券型基金收益的縱向比較

這里使用的縱向比較，取的是三類基金分別在過去三個(gè)月期間每個(gè)月的單獨(dú)收益，而非截至8月底的“過去三個(gè)月”累計(jì)收益，因?yàn)槔塾?jì)收益只有一個(gè)結(jié)果，沒有過程。

純債基金在6月份全面虧損，估計(jì)與它們投資了部分可轉(zhuǎn)換債券有關(guān)。因?yàn)榭赊D(zhuǎn)換債券的二級(jí)市場價(jià)格波動(dòng)特征與股票相似，具有比其它債券更高的市場風(fēng)險(xiǎn)；其次，持有較多比例的企業(yè)債券，也面臨較大的市場風(fēng)險(xiǎn)。之后在6、7月份，純債基金的收益全面轉(zhuǎn)好，這其中既有市場的因素，也可能有基金自身調(diào)整投資組合的因素。

一級(jí)債基在過去三個(gè)月里的.收益有逐步提高的表現(xiàn)，6、7、8三個(gè)月份的平均凈值漲跌幅度分別為-0.18%、0.35%和0.51%，但是具體基金之間的收益表現(xiàn)差距較大，例如，7月份，雖然此類基金的平均收益不高，但全體基金都取得了正收益，而8月份則在上下兩個(gè)方向拉開了差距。更值得關(guān)注的是，一級(jí)債基里基金的績效表現(xiàn)連續(xù)性差，除了交銀施羅德增利以外，很少有哪只基金的收益能夠連續(xù)保持在中等以上的水平。一級(jí)債基有這樣的績效表現(xiàn)，比較難以理解。

二級(jí)債基的收益連續(xù)性情況比一級(jí)債券略好一些，易方達(dá)穩(wěn)健收益、華夏希望a類份額、天弘永利b類份額等，都有較為穩(wěn)定的較高收益。選擇二級(jí)債基，一定要選擇能夠靈活調(diào)度股票投資倉位的品種，否則過度的積極與過份的保守，都不可能取得領(lǐng)先的收益。

總之，根據(jù)筆者多年的研究心得，鑒于債券基金的收益波動(dòng)性不像以股票市場為主要投資對(duì)象的那些基金那么大，故較為適合從“月度”這樣一個(gè)角度進(jìn)行績效跟蹤觀察。同時(shí)，鑒于今年以來股票市場行情的走勢(shì)，以及各家基金公司健全自身基金產(chǎn)品線的需求，債券型基金加份額細(xì)分之后的債券基金總量向100只沖刺，應(yīng)該是為時(shí)不遠(yuǎn)的事情。

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債券投資合同篇十三

隨著市場波動(dòng)加大，和新股密集上市，更多投資人把目光投到了風(fēng)險(xiǎn)較低的債券型基金上面。

債券型基金是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)和收益相對(duì)較低的投資品種，因此適合那些希望獲得較為穩(wěn)定的投資回報(bào)而不愿過多承擔(dān)市場風(fēng)險(xiǎn)的投資者。當(dāng)然，債券型基金并非沒有風(fēng)險(xiǎn)，有時(shí)候其投資風(fēng)險(xiǎn)也相當(dāng)很高，因此投資者需要掌握一些基本的投資技巧。首先，投資者要注意購買債券型基金的時(shí)機(jī)選擇。債券型基金主要投資于債券，因此選擇債券型基金很大程度上要分析債券市場的風(fēng)險(xiǎn)和收益情況。具體來說，如果經(jīng)濟(jì)處于上升階段，利率趨于上調(diào)，那么這時(shí)債券市場投資風(fēng)險(xiǎn)加大，尤其是在債券利率屬于歷史低點(diǎn)時(shí)，就更要慎重。反之如果經(jīng)濟(jì)走向低潮，利率趨于下調(diào)，部分存款便會(huì)流入債券市場，債券價(jià)格就會(huì)呈上升趨勢(shì)，這時(shí)進(jìn)行債券投資可獲得較高收入，尤其是在債券得率屬歷史高點(diǎn)時(shí)，收益更為可觀。

總之，利率的走勢(shì)對(duì)于債券市場影響最大，在利率上升或具有上升預(yù)期時(shí)不宜購買債券基金。其此，投資者應(yīng)根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力選擇偏債型基金和純債型基金。純債型基金除新股申購?fù)馊抠Y金投資于債券，而新股申購一般風(fēng)險(xiǎn)較小，因此純債型基金的風(fēng)險(xiǎn)集中在債券市場。偏債型基金以債券投資為主，也參與股票投資，因此風(fēng)險(xiǎn)來自于債券市場和股票市場兩個(gè)方面。一般來說，純債型基金風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)小于偏債型基金，當(dāng)然相應(yīng)的收益預(yù)期也較小。投資者在選擇偏債型基金時(shí)還要特別注意股票市場走勢(shì)，若股市走強(qiáng)，選擇偏債型基金可能是較好的的選擇。

抓準(zhǔn)債券基金交易時(shí)機(jī)

一般來說，俊券價(jià)格上漲轉(zhuǎn)為下跌期間都是賣出時(shí)機(jī)，債券下跌轉(zhuǎn)為上漲期間都是買進(jìn)時(shí)機(jī)。債券的安全性雖高，但價(jià)格也是有波動(dòng)的，債券的市場價(jià)格通常是按照同一方向變動(dòng)的。投資者只要能夠在下跌價(jià)格未到谷底前買進(jìn)，在價(jià)格未上升到峰頂時(shí)賣出，就能夠賺錢。因此，對(duì)投資者來說，能否選擇正確投資時(shí)機(jī)，做到低買高賣是很重要的。

投資債券基金主要需要注意什么：

第一，考慮自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。債券基金按風(fēng)險(xiǎn)從低到高分別為純債基金、一級(jí)債基、二級(jí)債基、可轉(zhuǎn)債基金。其中可轉(zhuǎn)債與股市聯(lián)系最密切，所以風(fēng)險(xiǎn)最高。問理財(cái)數(shù)據(jù)顯示，今年以來，債券基金中表現(xiàn)最好的是可轉(zhuǎn)債基金，但11月18日之前的一周時(shí)間里，債券基金出現(xiàn)了比較大的下跌，而跌幅靠前的絕大多數(shù)為可轉(zhuǎn)換債券基金。問理財(cái)首席分析師王子涵建議風(fēng)險(xiǎn)承受能力小的投資者關(guān)注純債基金、一級(jí)債基，風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)的投資者關(guān)注二級(jí)債基金或者可轉(zhuǎn)債基金。

第二，把握債券基金的最佳投資時(shí)機(jī)。21日央行宣布降息，這會(huì)使企業(yè)融資成本的下行，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)增長。而對(duì)于債券基金產(chǎn)品來說，是絕對(duì)性的利好。市場資金利率下行時(shí)，正是投資債基的好時(shí)機(jī)。

第三，長期持有比較好。債券基金是長期投資的基金理財(cái)產(chǎn)品。尤其是目前債基的后市較為樂觀，長期持有才能獲得更多的贏利，建議最好持有時(shí)間在一年以上。

債券投資合同篇十四

債券基金風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低、收益波動(dòng)相對(duì)平穩(wěn)，是資產(chǎn)配置不可或缺的一部分。

風(fēng)險(xiǎn)小。債券基金主要投資于包括國債、金融債等等債券，這些債券收益穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)較小，因此債券基金風(fēng)險(xiǎn)較小。與其他類型基金相比，風(fēng)險(xiǎn)由小到大：貨幣基金債券基金混合基金股票基金。

費(fèi)率低。債券基金一般申購費(fèi)低于混合型基金和股票型基金。

收益穩(wěn)定，但不高。由于債券是固定收益產(chǎn)品，定期有利息回報(bào)，到期承諾還本付息，因此債券基金收益相對(duì)穩(wěn)定，但是收益率并不高。

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